Potuz
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Post by Potuz on Jan 28, 2016 18:51:43 GMT -3.5
Vou colocar uma ilustração numérica para o que o Potuz falou. Digamos que uma empresa tem 10 ações e vale 100, pelo fluxo de caixa descontado, e a dívida líquida é zero. Então cada ação teria valor justo de (100 - 0) / 10 = 10 Digamos que a empresa recompra 10% das ações pelo preço justo e para isso contrai dívida. Ou seja, recompra uma ação por 10 e contrai uma dívida de 10. Agora cada ação vale (100 - 10) / 9 = 10 (onde descontei a dívida líquida do valor presente do fluxo de caixa descontado). Então, o valor de cada ação não se altera. O aumento do LPA é compensado pela dívida contraída. A coisa muda de figura se a empresa recompra as ações baixo do preço justo. Digamos que pague 5 pela ação recomprada. Então cada ação passa a valer (100 - 5) / 9 = 10,56. (E evidentemente, se a empresa recompra abaixo do valor justo, destrói valor para os acionistas.)
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Post by wizardhsc on Jan 28, 2016 19:35:28 GMT -3.5
Vou colocar uma ilustração numérica para o que o Potuz falou. Digamos que uma empresa tem 10 ações e vale 100, pelo fluxo de caixa descontado, e a dívida líquida é zero. Então cada ação teria valor justo de (100 - 0) / 10 = 10 Digamos que a empresa recompra 10% das ações pelo preço justo e para isso contrai dívida. Ou seja, recompra uma ação por 10 e contrai uma dívida de 10. Agora cada ação vale (100 - 10) / 9 = 10 (onde descontei a dívida líquida do valor presente do fluxo de caixa descontado). Então, o valor de cada ação não se altera. O aumento do LPA é compensado pela dívida contraída. A coisa muda de figura se a empresa recompra as ações baixo do preço justo. Digamos que pague 5 pela ação recomprada. Então cada ação passa a valer (100 - 5) / 9 = 10,56. (E evidentemente, se a empresa recompra abaixo do valor justo, destrói valor para os acionistas.) Não entendi a última frase, se a empresa recompra abaixo do valor justo ela está beneficiando o acionista.
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Potuz
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Post by Potuz on Jan 28, 2016 19:44:30 GMT -3.5
Não entendi a última frase, se a empresa recompra abaixo do valor justo ela está beneficiando o acionista. Talvez seja melhor aguardar o Claudio66 (quem foi o autor do post original) voltar, mas acho que ele confundiu as palavra abaixo por acima na última frase só. Igualmente recomendo a leitura do thread pois tem vários exemplos explícitos calculados em detalhe.
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Post by Claudio66 on Jan 28, 2016 21:22:27 GMT -3.5
Vou colocar uma ilustração numérica para o que o Potuz falou. Digamos que uma empresa tem 10 ações e vale 100, pelo fluxo de caixa descontado, e a dívida líquida é zero. Então cada ação teria valor justo de (100 - 0) / 10 = 10 Digamos que a empresa recompra 10% das ações pelo preço justo e para isso contrai dívida. Ou seja, recompra uma ação por 10 e contrai uma dívida de 10. Agora cada ação vale (100 - 10) / 9 = 10 (onde descontei a dívida líquida do valor presente do fluxo de caixa descontado). Então, o valor de cada ação não se altera. O aumento do LPA é compensado pela dívida contraída. A coisa muda de figura se a empresa recompra as ações baixo do preço justo. Digamos que pague 5 pela ação recomprada. Então cada ação passa a valer (100 - 5) / 9 = 10,56. (E evidentemente, se a empresa recompra abaixo do valor justo, destrói valor para os acionistas.) Não entendi a última frase, se a empresa recompra abaixo do valor justo ela está beneficiando o acionista. Opa! Atrapalhei-me. Onde se lê: "E evidentemente, se a empresa recompra abaixo do valor justo, destrói valor para os acionistas." O correto é: "E evidentemente, se a empresa recompra acima do valor justo, destrói valor para os acionistas."
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Post by silversurfer on Jan 28, 2016 22:17:31 GMT -3.5
Obrigado Potuz, uma aula sobre assunto.
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Post by disc126 on Jan 29, 2016 14:05:25 GMT -3.5
Show de bola o resgate dessa thread, realmente uma aula
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Post by jigsaw on Jul 5, 2016 17:36:21 GMT -3.5
A matéria é antiga, mas como trata do assunto debatido nesta Thread, achei interessante postá-la aqui: Este trecho é parte de conteúdo que pode ser compartilhado utilizando o link www.valor.com.br/valor-investe/o-estrategista/2823458/recompra-de-acoes-e-sempre-benefica-ao-acionista ou as ferramentas oferecidas na página. Textos, fotos, artes e vídeos do Valor estão protegidos pela legislação brasileira sobre direito autoral. Não reproduza o conteúdo do jornal em qualquer meio de comunicação, eletrônico ou impresso, sem autorização do Valor (falecom@valor.com.br). Essas regras têm como objetivo proteger o investimento que o Valor faz na qualidade de seu jornalismo.
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