bochan
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Post by bochan on Jul 3, 2018 20:47:27 GMT -3.5
Acompanho meio de longe. Não sei dizer se é uma bomba. Em algum momento recente GUAR4 chegou a bater ~180. Na euforia do mercado no final de 2017, acho que o pessoal esperava acertar a próxima LREN ou MGLU.
Um fator que deve ter atrapalhado mas tem data para definir é o envolvimento do CEO Flavio Rocha com a política - candidato a presidente do país.
Nas pouquíssimas vezes que entrei em uma Riachuelo, me pareceu igual a uma Renner ou C&A. Para o consumidor é apenas uma loja a mais, não tem qualquer diferencial.
Uns links sobre o caso: -https://dicadehoje7.com/relatorios-gratuitos/guar4/ -https://www.infomoney.com.br/blogs/bolsa/o-investidor-de-sucesso/post/6975653/uma-frase-grande-questao-para-papel-que-disparou-140-2017
Talvez valha uma pequena aposta. Tá quase no VP, a possibilidade de cair parece menor do que a de subir.
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Neymar
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Post by Neymar on Jul 4, 2018 9:19:20 GMT -3.5
Acompanho meio de longe. Não sei dizer se é uma bomba. Em algum momento recente GUAR4 chegou a bater ~180. Na euforia do mercado no final de 2017, acho que o pessoal esperava acertar a próxima LREN ou MGLU. Um fator que deve ter atrapalhado mas tem data para definir é o envolvimento do CEO Flavio Rocha com a política - candidato a presidente do país. Nas pouquíssimas vezes que entrei em uma Riachuelo, me pareceu igual a uma Renner ou C&A. Para o consumidor é apenas uma loja a mais, não tem qualquer diferencial. Uns links sobre o caso: -https://dicadehoje7.com/relatorios-gratuitos/guar4/ -https://www.infomoney.com.br/blogs/bolsa/o-investidor-de-sucesso/post/6975653/uma-frase-grande-questao-para-papel-que-disparou-140-2017 Talvez valha uma pequena aposta. Tá quase no VP, a possibilidade de cair parece menor do que a de subir. Bela leitura da empresa e do setor. Concordo com tudo o que disse. Só não coloco dinheiro aqui no momento porque resolvi aportar em outras empresas, que considero com timming melhor (BBDC3 e FRAS3). Mas é uma empresa que gosto. Não tem aquele crescimento mas é bem previsível. Pelo preço certo é uma boa compra.
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wizardhsc
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Post by wizardhsc on Jul 4, 2018 10:00:51 GMT -3.5
Alguém acompanha a empresa? Vale a pena o estudo ou é uma bomba prestes a explodir? Bomba por que? Refere-se à midway? A empresa é boa, só um pouco cara. Falei bomba mais no sentido figurado, já que houve uma queda bem expressiva na cotação e em alguns casos pode estar associado a esqueletos no armário. A única notícia que vi nesse sentido foi trabalhista, mas me parece um processo sem muito fundamento. Em relação a Midway, o crescimento da inadimplência preocupa, mas os das compras no cartão ainda estão em nível elevado, mas aceitável pelo perfil mais agressivo atual. O maior problema são os empréstimos, mas está em nível próximo as financeiras. Quanto ao preço, P/Vp 1,18 e P/L de 9,34 não está de graça, mas me parece um preço aceitável. Ainda mais se conseguirem manter um nível próximo do crescimento atual.
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rst
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Post by rst on Jul 4, 2018 10:20:55 GMT -3.5
Bomba por que? Refere-se à midway? A empresa é boa, só um pouco cara. Falei bomba mais no sentido figurado, já que houve uma queda bem expressiva na cotação e em alguns casos pode estar associado a esqueletos no armário. A única notícia que vi nesse sentido foi trabalhista, mas me parece um processo sem muito fundamento. Em relação a Midway, o crescimento da inadimplência preocupa, mas os das compras no cartão ainda estão em nível elevado, mas aceitável pelo perfil mais agressivo atual. O maior problema são os empréstimos, mas está em nível próximo as financeiras. Quanto ao preço, P/Vp 1,18 e P/L de 9,34 não está de graça, mas me parece um preço aceitável. Ainda mais se conseguirem manter um nível próximo do crescimento atual. Fazia tempo que não olhava para a cotação desta empresa. Depois da alta de 2017 ela saiu do meu radar. Só após os últimos comentários é que me dei conta da queda. O único fato negativo que associo à empresa é o Flávio Rocha se meter em política. Não sei se foi isso que gerou o tombo ou se o mercado apenas se deu conta de que o preço anterior era exagerado. Nesse trimestre tivemos o impacto negativo da copa e da greve dos caminhoneiros, que afetaram duramente todo o setor de varejo, mas são eventos pontuais que não dizem nada sobre o futuro da empresa. No valor atual, concordo com você que está em um patamar aceitável (GUAR4 apenas, GUAR3 ainda está pouco descontada).
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rst
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Post by rst on Nov 13, 2018 19:47:20 GMT -3.5
FATO RELEVANTE PLANO DE CONVERSÃO DAS AÇÕES PREFERENCIAIS EM AÇÕES ORDINÁRIAS
GUARARAPES CONFECÇÕES S.A., sociedade por ações, com registro de companhia aberta perante a Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), com sede na cidade de Natal, no Estado do Rio Grande do Norte, na Rodovia RN 160, s/n, Km 3, bloco A, 1º andar, inscrita no CNPJ/MF sob n.º 08.402.943/0001-52, com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado do Rio Grande do Norte - JUCERN sob o NIRE 24.300.000.731, em cumprimento ao disposto na Instrução da CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002 e no artigo 157, parágrafo 4º, da Lei n° 6.404/1976, de 15 de dezembro de 1976, comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que, na presente data, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a proposta de conversão da totalidade das ações preferenciais de emissão da Companhia em ações ordinárias, na proporção de 1 (uma) ação preferencial para 1 (uma) ação ordinária (“Conversão de Ações”). A Conversão de Ações será submetida à aprovação dos acionistas detentores de ações ordinárias de emissão da Companhia em Assembleia Geral Extraordinária e dos acionistas detentores de ações preferenciais de emissão da Companhia em Assembleia Geral Especial de Acionistas Titulares de Ações Preferenciais, a serem convocadas oportunamente (“Assembleias”). A área de Relação com Investidores da Companhia coloca-se à disposição para esclarecimentos adicionais.
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rst
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Post by rst on Nov 23, 2018 6:31:36 GMT -3.5
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Post by Deleted on Apr 30, 2019 18:24:37 GMT -3.5
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Post by Deleted on Nov 7, 2019 12:10:39 GMT -3.5
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Post by Deleted on Nov 7, 2019 12:12:49 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Dec 23, 2019 22:37:07 GMT -3.5
Pagamento de juros sobre capital próprio (JSCP) de R$ 0,4771 por ação, referente ao 4T19, o que equivale a cerca de 2% do preço da ação (fechamento hoje em R$ 22,99).
É uma bela remuneração, e que indica um 4T19 muito forte. Mas possivelmente foi afetada por lucro decorrente de reconhecimento de créditos tributários (R$ 140 M divulgados em Fato Relevante de 16/12/2019 e mais R$ 1.173 M divulgados em Fato Relevante de 01/04/2019). Não está claro quanto desse s créditos já foram reconhecidos, nem quando o serão.
A empresa aparece com P/L baixo (menor que 10), mas porque o lucro de 12 meses foi fortemente afetado (mais da metade do lucro líquido) pelo reconhecimento de créditos tributários. (R$ 685 M divulgados em Fato Relevante de 07/12/2018). Mas se o reconhecimento dos demais créditos ocorrer no 4T19, a empresa por manter bons indicadores fundamentalistas. Apesar de não serem recorrentes, podem impactar positivamente os preços no curto prazo. Além desses não recorrentes, a empresa possui maior alavancagem operacional do que os pares (como Renner, e Marisa), por ter fabricação própria. Isso significa que o crescimento do lucro é maior nos períodos de recuperação econômica (os custos fixos de produção não crescem com o aumento da receita). Estou de olho nessa aqui.
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Post by Claudio66 on Mar 7, 2020 15:57:38 GMT -3.5
Pagamento de juros sobre capital próprio (JSCP) de R$ 0,4771 por ação, referente ao 4T19, o que equivale a cerca de 2% do preço da ação (fechamento hoje em R$ 22,99). É uma bela remuneração, e que indica um 4T19 muito forte. Mas possivelmente foi afetada por lucro decorrente de reconhecimento de créditos tributários (R$ 140 M divulgados em Fato Relevante de 16/12/2019 e mais R$ 1.173 M divulgados em Fato Relevante de 01/04/2019). Não está claro quanto desse s créditos já foram reconhecidos, nem quando o serão.
A empresa aparece com P/L baixo (menor que 10), mas porque o lucro de 12 meses foi fortemente afetado (mais da metade do lucro líquido) pelo reconhecimento de créditos tributários. (R$ 685 M divulgados em Fato Relevante de 07/12/2018). Mas se o reconhecimento dos demais créditos ocorrer no 4T19, a empresa por manter bons indicadores fundamentalistas. Apesar de não serem recorrentes, podem impactar positivamente os preços no curto prazo. Além desses não recorrentes, a empresa possui maior alavancagem operacional do que os pares (como Renner, e Marisa), por ter fabricação própria. Isso significa que o crescimento do lucro é maior nos períodos de recuperação econômica (os custos fixos de produção não crescem com o aumento da receita). Estou de olho nessa aqui.
Como esperado, o resultado do 4T19 veio muito bom! Saiu no 17/02 (2a feira), após o fechamento do mercado. Naquela semana o preço da ação subiu 4,6%, contra queda de 8,7% do IBOVESPA, que sentia o primeiro golpe do Covid-19. Não havia dado tempo de olhar com atenção, por causa de toda a confusão do Covid-19. Acho que a empresa se consolidou como a melhor opção do setor. Comparando o crescimento em mesmas lojas, entre 4T19 e 4T18, teve 9,8%, contra 6,2% de Lojas Renner (LREN3). C&A (CEAB3) e Marisa (AMAR3) ainda não apresentaram os resultados do 4T19, mas no 3T19 contra 3T18, tiveram, respectivamente, 0,8% e 5,6% de crescimento em mesmas lojas (contra 5,4% da Riachuelo, na mesma comparação). A receita líquida cresceu 11,5% de 4T18 para 4T19, contra 10,7% de Lojas Renner. A diferença é que Lojas Renner abriram, em 2019, 47 (sobre uma base de 556) novas lojas (34 Renner, 6 Camicado e 7 Youcom), contra apenas 9 lojas novas da Riachuelo (sobre uma base de 312 lojas). Lojas Renner expandiram em cerca de 8% a área de vendas, contra expansão de 2% da Riachuelo. Aparentemente as Lojas Renner apostaram cedo demais na recuperação da economia. (A C&A tinha o plano de abrir 11 lojas em 2019, sobre base de 283, e a Marisa tinha fechado, até o 3T19, 20 lojas, sobre uma base de 375).
O bom aumento da receita impactou bastante os resultados bruto, EBITDA e líquido (corrigidos para o efeito não recorrente da reversão de provisão de ICM sobre PIS/COFINS, no 4T18), que cresceram, do 4T18 para o 4T19, respectivamente 5,4%, 19,9% e 26,6%! (Comparando, Lojas Renner tiveram crescimento respectivamente de 11,8%, 14,5% e 16,7%. Os maiores percentuais de EBITDA e Lucro Líquido se devem ao fato de, como eu havia ressaltado na postagem citada, Riachuelo ter maior alavancagem operacional por causa da fabricação própria.) Guararapes (Riachuelo) tem o menor P/L do setor. Está em 20 (considerando o fechamento de ontem, em R$ 23,88, e um lucro por ação de R$ 1,19, em 2019), contra 36 de Lojas Renner. (Marisa e C&A, esta excluindo efeitos não recorrentes, estavam no prejuízo até o 3T19. Outra do setor, que não tem ações em bolsa, a Leader, pediu recuperação judicial nesta semana. Ou seja, está abrindo espaço para Riachuelo ganhar mercado.) Olhando P/VPA, a ação também parece mais barata que as concorrentes, com 3,2, contra 8,6 de LREN3, 3,8 de AMAR3 e 2,2 de CEAB3. (Em CEAB3, tirando o lucro não recorrente de reversão de ICMS sobre PIS/COFINS, que aumentou o PL em 70%, o P/VPA sobe para 3,6, acima de GUAR3.)
Numa análise recente da XP Investimentos sobre o setor (para recomendar a compra de C&A), a grande vantagem das Lojas Renner sobre a Riachuelo seria que "a Renner consegue capturar uma consumidora de classe social mais elevada e que, no geral, seus produtos têm preços-médio 10-15% acima da C&A e da Riachuelo". A Riachuelo vem tratando isso de uma forma que eu considero com boa chance de dar certo, conforme descrito na apresentação institucional de 27/02/2020: parceria com estilistas renomados (página 21) e remodelação das lojas, como a Flagship Store da Oscar Freire (página 27). Um dos impactos do Covid-19 e da redução da taxa de juros foi a desvalorização do real. Isso torna nossas mercadorias mais atrativas no mercado internacional, causando aumento de preço no mercado doméstico. As concorrentes da Riachuelo sentiram todo o impacto desse aumento de preço como despesa, mas para a Guararapes (Riachuelo) esse impacto deve ser neutro, pois 44% de suas vendas de vestuário foram de produção própria no 4T19 (página 2 do ER). Ou seja, se perde na parte que compra de outros fornecedores, ganha mais ou menos o mesmo valor na produção própria. Por outro lado, Renner e C&A, que abriram mais lojas, sentirão mais o impacto de eventual queda das vendas.
Em resumo, a Riachuelo é, no setor, a mais rentável (5% de earnings yield, contra menos de 3% das demais), e a que mais cresce, investindo menos (em 2019, CAPEX de R$ 379M, 3,0% do ativo total, contra R$ 751 M de Renner, 6,4% do ativo total). Tem um modelo mais robusto à alta da taxa de câmbio (“desde o fio até a última parcela do cartão de crédito”). O ponto com que precisa se preocupar é a inadimplência em empréstimos pessoais, do braço financeiro Midway, que chegou a 25,6%. Comprei na 5a feira (05/03) com PM de R$ 25,70 e dobrei a posição ontem (06/03), com preço médio de R$ 23,75. Estou, portanto, com PM de R$ 24,73. É um PM maior do que o preço em 23/12/2019 (comentário citado). Posso ter sido precipitado. Mas acho que o impacto do Covid-19 na BOVESPA foi exagerado. (Vejam meu comentário no tópico de Mercado 2020.) Torçam por mim.
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Post by Claudio66 on Apr 16, 2020 15:54:38 GMT -3.5
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marcos
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Post by marcos on Apr 20, 2020 9:42:39 GMT -3.5
Nossa, não acompanhava esta ação porque sempre achei muito cara. Mas, agora, levei um susto quando vi que estava a 11 e pouco. Isso representa um P/LL de 10, o que é muito baixo para uma empresa com esse crescimento, ainda mais no setor de varejo. Não perdi tempo, comprei 12.000 GUAR3 a R$ 11,51.
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Post by rogerdff on Apr 20, 2020 10:02:28 GMT -3.5
Nossa, não acompanhava esta ação porque sempre achei muito cara. Mas, agora, levei um susto quando vi que estava a 11 e pouco. Isso representa um P/LL de 10, o que é muito baixo para uma empresa com esse crescimento, ainda mais no setor de varejo. Não perdi tempo, comprei 12.000 GUAR3 a R$ 11,51. Por múltiplos realmente tem muita coisa barata. Mas não tem como saber impacto no varejo, principalmente físico, daqui em diante. Questão é: esperar 1/2 trimestres para ver, ou antecipar "desconto" atual? Ou de outra forma, empresa tem valor suficiente para aguentar período atual, e sair mais forte lá na frente?
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Post by mostarda on Apr 20, 2020 13:24:10 GMT -3.5
Nossa, não acompanhava esta ação porque sempre achei muito cara. Mas, agora, levei um susto quando vi que estava a 11 e pouco. Isso representa um P/LL de 10, o que é muito baixo para uma empresa com esse crescimento, ainda mais no setor de varejo. Não perdi tempo, comprei 12.000 GUAR3 a R$ 11,51. Nunca gostei do setor, mas estou acompanhando CEAB3 e GUAR3 (esta aqui parece melhor pelos dividendos).
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Deleted
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Post by Deleted on Apr 20, 2020 13:34:52 GMT -3.5
Mostarda,
Semana passada (dia 14), o Gilberto Fortes, da Economática, fez uma análise do setor de vestuários e falou muito bem de CEAB3.
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Post by mostarda on Apr 20, 2020 19:38:23 GMT -3.5
Mostarda, Semana passada (dia 14), o Gilberto Fortes, da Economática, fez uma análise do setor de vestuários e falou muito bem de CEAB3. Muito bom. Estou pensando em comprar as duas e deixar rolar. Liquidez corrente boa, endividamento controlado, marcas fortes..
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marcos
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Post by marcos on Jun 18, 2020 14:01:10 GMT -3.5
Por que todo esse entusiasmo com a morte do fundador?
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Post by rogerdff on Jun 18, 2020 14:33:38 GMT -3.5
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rst
Moderador
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Post by rst on Jun 18, 2020 14:38:48 GMT -3.5
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