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Post by ancasodi on May 11, 2017 14:31:30 GMT -3.5
Dessa vez minha rudimentar AT me valeu, não entrei no papel, mas aguardo a reversão para abrir posição aqui. Do ponto de vista dos fundamentos me parece uma boa ação. Agora é aguardar, torço para que só comece a reverter no mês que vem, pois é quando farei umas vendas e terei capital, esse mês já vendi na casa dos 20k que é o meu limite.
Volverine, o suporte não é nos 17,3x, não?
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Post by Deleted on May 11, 2017 14:51:09 GMT -3.5
Dessa vez minha rudimentar AT me valeu, não entrei no papel, mas aguardo a reversão para abrir posição aqui. Do ponto de vista dos fundamentos me parece uma boa ação. Agora é aguardar, torço para que só comece a reverter no mês que vem, pois é quando farei umas vendas e terei capital, esse mês já vendi na casa dos 20k que é o meu limite. Volverine, o suporte não é nos 17,3x, não? Ancasodi, Eu não uso suportes e resistências nas minhas análises. Pra mim eles são uma das coisas mais inúteis da análise técnica. O rompimento de uma resistência ou perda de um suporte não são as causas dos movimentos, são apenas os efeitos. Meu foco é identificar informações no gráfico que indicam que em um momento futuro um ativo vai estar acima ou abaixo de uma determinada cotação. Neste post eu explico um pouco disso.
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Post by Deleted on May 16, 2017 19:19:47 GMT -3.5
No meio dessa queda toda, pelo menos uma boa notícia para quem está comprado.
Aproveitando o gancho do FR, se algum fundamentalista souber responder: Qual a real vantagem dessas bonificações já que apesar do acionista receber gratuitamente ações correspondentes a 10% da sua posição acionária, se ao mesmo tempo a posição acionária de todos os acionistas está sendo diluída em 10%? Ou o raciocínio não é esse?
Em outros casos de bonificação, que algum de vocês possa ter acompanhado, alguma empresa fez a bonificação com ações que estavam em tesouraria, compradas no mercado ou a praxe é a emissão de novas ações?
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Post by wizardhsc on May 16, 2017 19:49:11 GMT -3.5
No meio dessa queda toda, pelo menos uma boa notícia para quem está comprado. Aproveitando o gancho do FR, se algum fundamentalista souber responder: Qual a real vantagem dessas bonificações já que apesar do acionista receber gratuitamente ações correspondentes a 10% da sua posição acionária, se ao mesmo tempo a posição acionária de todos os acionistas está sendo diluída em 10%? Ou o raciocínio não é esse? Em outros casos de bonificação, que algum de vocês possa ter acompanhado, alguma empresa fez a bonificação com ações que estavam em tesouraria, compradas no mercado ou a praxe é a emissão de novas ações? O normal é emissão de novas ações. Para o investidor não faz diferença, no máximo uma melhora da liquidez.
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Post by Deleted on May 16, 2017 19:55:07 GMT -3.5
No meio dessa queda toda, pelo menos uma boa notícia para quem está comprado. Aproveitando o gancho do FR, se algum fundamentalista souber responder: Qual a real vantagem dessas bonificações já que apesar do acionista receber gratuitamente ações correspondentes a 10% da sua posição acionária, se ao mesmo tempo a posição acionária de todos os acionistas está sendo diluída em 10%? Ou o raciocínio não é esse? Em outros casos de bonificação, que algum de vocês possa ter acompanhado, alguma empresa fez a bonificação com ações que estavam em tesouraria, compradas no mercado ou a praxe é a emissão de novas ações? O normal é emissão de novas ações. Para o investidor não faz diferença, no máximo uma melhora da liquidez. Beleza, valeu.
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rst
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Post by rst on May 16, 2017 20:06:31 GMT -3.5
No meio dessa queda toda, pelo menos uma boa notícia para quem está comprado. Aproveitando o gancho do FR, se algum fundamentalista souber responder: Qual a real vantagem dessas bonificações já que apesar do acionista receber gratuitamente ações correspondentes a 10% da sua posição acionária, se ao mesmo tempo a posição acionária de todos os acionistas está sendo diluída em 10%? Ou o raciocínio não é esse? Em outros casos de bonificação, que algum de vocês possa ter acompanhado, alguma empresa fez a bonificação com ações que estavam em tesouraria, compradas no mercado ou a praxe é a emissão de novas ações? O normal é emissão de novas ações. Para o investidor não faz diferença, no máximo uma melhora da liquidez. Há uma vantagem tributária (evita-se que o lucro retido, já tributado, sofra uma segunda tributação, como ganho de capital, quando da venda da ação.). Apontei isso em 2015 no fórum do infomoney:
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Post by Deleted on May 16, 2017 20:11:45 GMT -3.5
O normal é emissão de novas ações. Para o investidor não faz diferença, no máximo uma melhora da liquidez. Há uma vantagem tributária (evita-se que o lucro retido, já tributado, sofra uma segunda tributação, como ganho de capital, quando da venda da ação.). Apontei isso em 2015 no fórum do infomoney: Valeu, obrigado, rst.
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Post by wizardhsc on May 16, 2017 21:46:10 GMT -3.5
O ruim é que a empresa já está em tendencia de baixa, com esse aumento no número de ações tende a piorar ainda mais.
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Post by ancasodi on Jun 2, 2017 11:18:58 GMT -3.5
Olhando os indicadores no site fundamentus não entendo porque essa ação cai tanto... divbr/patr < 1 LC > 1 ROE 8,6% P/vp ~ 1
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Post by wizardhsc on Jun 2, 2017 13:55:51 GMT -3.5
Olhando os indicadores no site fundamentus não entendo porque essa ação cai tanto... divbr/patr < 1 LC > 1 ROE 8,6% P/vp ~ 1 Esperaria bater ao menos nos 13 para tentar uma compra. Como disse anteriormente, aumentar o número de ações piora a tendencia de baixa. Em relação aos fundamentos, pelo que vi a empresa vem piorando, logo os resultado anualizados são melhores que a realidade.
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Post by rst on Jun 2, 2017 14:09:28 GMT -3.5
Olhando os indicadores no site fundamentus não entendo porque essa ação cai tanto... divbr/patr < 1 LC > 1 ROE 8,6% P/vp ~ 1 Esperaria bater ao menos nos 13 para tentar uma compra. Como disse anteriormente, aumentar o número de ações piora a tendencia de baixa. Em relação aos fundamentos, pelo que vi a empresa vem piorando, logo os resultado anualizados são melhores que a realidade. Não acompanho a empresa pois não enxergo futuro de longo prazo nas duas principais atividades que ela desenvolve (cartões SIM e cartões com chip) nem um grande potencial nas outras restantes (emissão de documentos e certificação digital) Mas o fato é que ela estava bem cara. O preço está apenas voltando à normalidade. Não conheço nenhum fato que justifique a queda. Se realmente for apenas um movimento técnico, o preço atual pode ser um ponto de entrada. Eu, porém, não pretendo fazer isso, pois não gosto da empresa e não entraria sem um bom desconto sobre o valor patrimonial.
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Post by robinho on Jun 2, 2017 17:32:04 GMT -3.5
Olhando os indicadores no site fundamentus não entendo porque essa ação cai tanto... divbr/patr < 1 LC > 1 ROE 8,6% P/vp ~ 1 Apesar da grande pernada de baixa (66%) sem direito a um repique decente, mesmo com toda essa alta da Bovespa, estou acompanhando para ver se tiro algum por aqui, afinal a empresa está longe de ser considerada um mico, não obstante a piora dos fundamentos. O que está me chamando a atenção é como os gringos estão detonando a ação. Só no mês de maio foram mais de R$32 milhões de saldo vendedor. Isso para uma ação que tem um volume médio diário de pouco mais de R$10 milhões é muita coisa. Graficamente está longe de dar compra.
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Post by fundamentalista on Jun 4, 2017 13:56:59 GMT -3.5
No que tange a esta empresa, continuo aumentando posição, que já chega a mais de 5% da carteira.
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Post by tadeuoc on Jun 20, 2017 21:41:35 GMT -3.5
Fiz um exercicio de FCD pra valid...foi bem simples...Mas usei algumas premissas forçadas, abaixo:
WACC: 15%, até mesmo na perpetuidade G: 1%, real. Capex: 105 milhoes ao ano WC: 60milhoes ao ano
Receita total em 2017 sendo 19% menor que 2016, ou seja, anualizei o 1T. Sendo que a empresa ja deixou claro algumas vezes que enxerga recuperação no 2S. Depois coloquei um crescimento de 10% a.a. até 2021. Para terem ideia a receita em 2021 ficou em 2,044 bi, em 2016 foi de 1,723 bi.
Custo: Anualizei o custo do 1T, ficando 15% menor que 2016. A empresa também fez alguns projetos de redução de custo ao longo de 2016 e 1t17, portanto é provavel que os custos não acompanhem a mesma proporção da receita do passado. Mesmo assim coloquei um crescimento de 5% a.a. até 2021. Com o custo ficando em 1,189 bi em 2021, em 2016 foi 1,165 bi.
Despesas: Não estimei nenhum aumento nas despesas, principalmente pelas iniciativas de redução em curso.
Resultado Financeiro: Mantive o de 2016, sem alteração, até 2021, o que não deve acontecer, devido a queda da divida E dos juros.
Com essas premissas encontrei um preço justo de R$ 15,60 por ação, muito proximo ao valor de mercado. O que me deixa confortável pra investir, pois eu pesei a mão nas duas principais variáveis, WACC e G.
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rst
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Post by rst on Jun 21, 2017 6:11:27 GMT -3.5
Fiz um exercicio de FCD pra valid...foi bem simples...Mas usei algumas premissas forçadas, abaixo: WACC: 15%, até mesmo na perpetuidade G: 1%, real. Capex: 105 milhoes ao ano WC: 60milhoes ao ano Receita total em 2017 sendo 19% menor que 2016, ou seja, anualizei o 1T. Sendo que a empresa ja deixou claro algumas vezes que enxerga recuperação no 2S. Depois coloquei um crescimento de 10% a.a. até 2021. Para terem ideia a receita em 2021 ficou em 2,044 bi, em 2016 foi de 1,723 bi. Custo: Anualizei o custo do 1T, ficando 15% menor que 2016. A empresa também fez alguns projetos de redução de custo ao longo de 2016 e 1t17, portanto é provavel que os custos não acompanhem a mesma proporção da receita do passado. Mesmo assim coloquei um crescimento de 5% a.a. até 2021. Com o custo ficando em 1,189 bi em 2021, em 2016 foi 1,165 bi. Despesas: Não estimei nenhum aumento nas despesas, principalmente pelas iniciativas de redução em curso. Resultado Financeiro: Mantive o de 2016, sem alteração, até 2021, o que não deve acontecer, devido a queda da divida E dos juros. Com essas premissas encontrei um preço justo de R$ 15,60 por ação, muito proximo ao valor de mercado. O que me deixa confortável pra investir, pois eu pesei a mão nas duas principais variáveis, WACC e G. O valuation de Valid, mais do que qualquer outro negócio, demanda muito mais um exercício de futurologia do que uma análise financeira. Das atividades que a empresa desenvolve hoje, quantas continuarão relevantes daqui 5 anos? E daqui 10 anos? Quando estas atividades desaparecerem, quais serão as novas fontes de receita? Dependendo das respostas, não dá nem mesmo para se falar em perpetuidade na precificacao do negócio. Seus números podem tanto ser conservadores, como otimistas demais. Simplesmente não há como se saber.
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Post by wizardhsc on Jun 21, 2017 15:50:48 GMT -3.5
Fiz um exercicio de FCD pra valid...foi bem simples...Mas usei algumas premissas forçadas, abaixo: WACC: 15%, até mesmo na perpetuidade G: 1%, real. Capex: 105 milhoes ao ano WC: 60milhoes ao ano Receita total em 2017 sendo 19% menor que 2016, ou seja, anualizei o 1T. Sendo que a empresa ja deixou claro algumas vezes que enxerga recuperação no 2S. Depois coloquei um crescimento de 10% a.a. até 2021. Para terem ideia a receita em 2021 ficou em 2,044 bi, em 2016 foi de 1,723 bi. Custo: Anualizei o custo do 1T, ficando 15% menor que 2016. A empresa também fez alguns projetos de redução de custo ao longo de 2016 e 1t17, portanto é provavel que os custos não acompanhem a mesma proporção da receita do passado. Mesmo assim coloquei um crescimento de 5% a.a. até 2021. Com o custo ficando em 1,189 bi em 2021, em 2016 foi 1,165 bi. Despesas: Não estimei nenhum aumento nas despesas, principalmente pelas iniciativas de redução em curso. Resultado Financeiro: Mantive o de 2016, sem alteração, até 2021, o que não deve acontecer, devido a queda da divida E dos juros. Com essas premissas encontrei um preço justo de R$ 15,60 por ação, muito proximo ao valor de mercado. O que me deixa confortável pra investir, pois eu pesei a mão nas duas principais variáveis, WACC e G. O valuation de Valid, mais do que qualquer outro negócio, demanda muito mais um exercício de futurologia do que uma análise financeira. Das atividades que a empresa desenvolve hoje, quantas continuarão relevantes daqui 5 anos? E daqui 10 anos? Quando estas atividades desaparecerem, quais serão as novas fontes de receita? Dependendo das respostas, não dá nem mesmo para se falar em perpetuidade na precificacao do negócio. Seus números podem tanto ser conservadores, como otimistas demais. Simplesmente não há como se saber. Um artigo que se aplica aqui. inversa-newsletter.s3.amazonaws.com/newsletters/2017/reports/inversa_tao_susumu_ricardo.pdf
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rst
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Post by rst on Jun 21, 2017 17:50:27 GMT -3.5
O valuation de Valid, mais do que qualquer outro negócio, demanda muito mais um exercício de futurologia do que uma análise financeira. Das atividades que a empresa desenvolve hoje, quantas continuarão relevantes daqui 5 anos? E daqui 10 anos? Quando estas atividades desaparecerem, quais serão as novas fontes de receita? Dependendo das respostas, não dá nem mesmo para se falar em perpetuidade na precificacao do negócio. Seus números podem tanto ser conservadores, como otimistas demais. Simplesmente não há como se saber. Um artigo que se aplica aqui. inversa-newsletter.s3.amazonaws.com/newsletters/2017/reports/inversa_tao_susumu_ricardo.pdfTexto muito bom. voce está cadastrado nesta newsletter gratuita? Fiquei interessado, mas receio receber muita propaganda. Com que frequência eles mandam material e quanto do que mandam é conteúdo e quanto é propaganda?
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Post by wizardhsc on Jun 21, 2017 18:19:13 GMT -3.5
Texto muito bom. voce está cadastrado nesta newsletter gratuita? Fiquei interessado, mas receio receber muita propaganda. Com que frequência eles mandam material e quanto do que mandam é conteúdo e quanto é propaganda? A frequência de envio é baixa, por enquanto sem propagandas. Mas estou cadastrado a uma semana.
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bochan
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Post by bochan on Jun 22, 2017 10:24:32 GMT -3.5
Texto muito bom. voce está cadastrado nesta newsletter gratuita? Fiquei interessado, mas receio receber muita propaganda. Com que frequência eles mandam material e quanto do que mandam é conteúdo e quanto é propaganda? A frequência de envio é baixa, por enquanto sem propagandas. Mas estou cadastrado a uma semana. Por enquanto são 3 newsletters por semana. Acho as do Ivan Santanna muito boas, sugiro darem uma olhada.
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Post by Deleted on Jul 5, 2017 20:21:56 GMT -3.5
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