YDUQS Participações - YDUQ3 (antiga ESTC3)

FATO RELEVANTE

Recife, 5 de junho de 2016 - Ser Educacional S.A. (BM&FBOVESPA SEER3, Bloomberg SEER3:BZ e Reuters SEER3.SA), um dos maiores grupos privados de educação superior do Brasil e líder nas regiões Nordeste e Norte, em cumprimento ao disposto no art. 157, §4º, da Lei nº 6.404, de 15.12.1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades por Ações"), e na Instrução CVM nº 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada, vem a público informar que seu Conselho de Administração entregou ao Conselho de Administração da Estácio Participações S.A. ("Estácio" e, em conjunto com Ser Educacional, "Companhias") uma proposta não-vinculante, para a combinação dos negócios das duas Companhias ("Proposta Não-Vinculante").

Racional Estratégico

A Administração da Ser Educacional acredita que a combinação proposta trará significativos ganhos para ambas, gerando valor a seus acionistas e, em especial, para o setor de ensino superior brasileiro, tendo o seguinte racional estratégico:

Consolidação do maior grupo nacional em ensino superior presencial, com especial representatividade nas regiões de menor taxa de penetração do ensino superior do País (Nordeste e Norte).
Criação de uma companhia combinada com grande potencial de crescimento nos segmentos de ensino a distância (EAD) e ensino presencial.
Geração de valor para os acionistas com o aproveitamento de robustas sinergias comerciais e operacionais.
Criação de um portfólio nacional de marcas fortes e reconhecidas regionalmente: UNINASSAU, Estácio, UNAMA, UNG, Joaquim Nabuco e UNISEB.
Potencial aumento de liquidez das ações da companhia combinada.Excelência em governança corporativa, suportada por acionistas de referência com sólida reputação no setor e comprometida com a qualidade de ensino, o corpo docente e a comunidade em que a companhia está inserida.
Termos da Proposta

A Proposta Não-Vinculante considera uma combinação de contraprestação para os acionistas da Estácio em caixa e em ações da companhia resultante da combinação das duas Companhias, conforme disposto abaixo:

Pagamento extraordinário de dividendos aos atuais acionistas da Estácio no valor de R$590.000.000,00, representando R$ 1,92¹ por ação da Estácio; e
A companhia combinada teria uma participação dos acionistas atuais da Estácio de 68,7% e dos acionistas atuais da Ser Educacional de 31,3% em seu capital social total e continuaria listada no Novo Mercado.
A proposta está condicionada às aprovações governamentais e regulatórias, que a Ser Educacional acredita ser de baixo risco de implementação, bem como à negociação e conclusão de condições de fechamento habituais e à aprovação pelos órgãos de administração das Companhias e suas respectivas bases acionárias.

Caso a proposta seja aceita, a Administração Ser Educacional dará início imediato à negociação dos termos de um documento vinculante.

A Ser Educacional informa ainda, que contratou o Credit Suisse como assessor financeiro e o escritório Pinheiro Neto Advogados como assessor legal para a transação.

Divulgações adicionais de informações ao mercado serão feitas nos termos da legislação vigente.

A Administração da Ser Educacional prestará esclarecimentos acerca da combinação proposta aos acionistas e investidores, nas teleconferências descritas abaixo:

Teleconferências

6 de junho de 2016

Inglês
11h30 (Brasília) 10h30 (Nova York) Tel.: +1 (646) 843-6054 ou +55 (11) 2188-0155 Código: Ser Educacional - Replay: +55 (11) 2188-0400

Português
12h30 (Brasília) 11h30 (Nova York) Tel.: +55 (11) 2188-0155 Código: Ser Educacional - Replay: +55 (11) 2188-0400

Recife, 5 de junho de 2016.

Ser Educacional S.A.
Rodrigo de Macedo Alves
Diretor de Relações com Investidores

333761 de 334296 - Modificado em 06/02/2017 21:11 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 189 - 29/09/2011

EDIT.: Houve modificação significativa na quantidade de ações no período 2T08 X 3T08, 1T13 X 2T13 E 2T14 X 3T14 (desdobramento ou emissões?) e Resultado Não Operacional (Não Encontrado).

ESTC3
PREÇO: 15,49
PAYOUT (2015): 20,94%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 15,92
P/VPA 1,75
PSR 1,58
DY 1,32%
EV/EBITDA 9,71
MARGEM BRUTA 43,83%
MARGEM OPERACIONAL 9,82%
MARGEM LÍQUIDA 9,95%
LUCRO POR AÇÃO 0,973
MARGEM EBITDA 17,76%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 35,98%
ROE 10,97%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,42

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 8,21%
RESULTADO BRUTO 8,05%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 35,00%
RESULTADO OPERACIONAL -38,48%
RESULTADO LÍQUIDO -38,19%
EBITDA -20,72%

b) 3T16 vs 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 5,31%
RESULTADO BRUTO 8,98%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 166,45%
RESULTADO OPERACIONAL -22,41%
RESULTADO LÍQUIDO -13,59%
EBITDA -3,23%

c) lucro (taxa média anual)
UA -38,19%
U2A -10,92%
U3A 12,98%

d) patrimônio líquido médio
UA 8,45%
U2A 22,36%
U3A 29,67%

PSBe - Preço Sugerido pelo Balanço, exponencial no lucro:





No GRAFICO LL X RECEITA podemos verificar que o 3T15 a empresa obteve seu melhor resultado:

Lucro Líquido

O lucro líquido totalizou R$157,0 milhões no 3T15 e aumentou 18,0% em relação ao 3T14, devido ao crescimento de 23,3% no EBITDA do período, que compensou os aumentos de 24,5% no resultado financeiro (em razão principalmente do aumento no endividamento no período) e de 45,8% em depreciação e amortização (em razão principalmente da amortização do fundo de comércio). O lucro por ação ficou em R$0,50 no 3T15, 19,0% acima do mesmo período do ano passado.

Vale ressaltar que nesse trimestre, houve um efeito positivo de cerca de R$8,8 milhões nas linhas de imposto de renda e contribuição social, devido a reapuração do imposto de 2014 para envio do SPED (que substituiu a DIPJ).